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来源:www.xiaoxiaseo.com 发布时间:2019-07-18 编辑:长沙seo


原标题:《全球创投风投行业年度白皮书》:中国创投行业总规模超越美国,成为全球第一
 
来源:每经网
 
每经记者 李蕾 每经编辑 肖芮冬
 
今天(7月18日),《全球创投风投行业年度白皮书(2019)》(以下简称白皮书)在青岛正式发布。
 
白皮书最新数据显示,过去五年,中国创投行业整体呈现稳步向上发展态势。截至2019年5月底,已备案创业投资基金7055只,基金规模1.01万亿元人民币,中国创投基金规模已超过美国,成为全球第一。
 
年中国创投数据一览
 
根据白皮书公布的数据,我们可以看到2018年中国创业投资市场募资、投资和退出的情况。
 
首先在募资环节,从新募基金数量和规模来看,2018年四个季度新募基金数量逐步减少,在第四季度达到最低点,仅有98只新募基金、占全年新募基金数的13.37%,较同年一季度新募基金239只减少141只。2018年第二季度新募基金总规模为全年最高,募集总规模达到1276.64亿元、占全年新募基金总规模的42.2%。
 
而在投资方面,自2018年7月起,中国创投市场投资案例数量和投资金额持续下滑。从投资数量来看,由2018年7月的645起投资案例下滑至2018年12月的294起,后者较2017年12月的678起下滑56.64%。而从投资金额来看,2018年7月累计投资金额111亿美元为全年最高,随后下滑至2018年12月的43亿美元,后者较2017年12月的62亿美元下滑30.65%。
 
在市场关注度非常高的退出方面,2018年我国创投市场共发生1050笔退出交易、同比下降26.1%。从退出方式来看,被投企业IPO仍为最主要退出方式,共发生396笔、占比37.7%;股权转让排名第二,实现322笔退出、占比30.7%;并购退出以128笔排名第三、占比为12.2%。2018年退出结构略有调整,主要体现在两个方面:一是被投企业境外IPO数量大幅增加,二是股权转让和并购退出占比提高。
 
中国创投行业总规模跃居第一位
 
白皮书指出,受益于中国创投发展环境持续的改善,尤其是近几年,国家把创新驱动确定为发展战略,对创新、创业、创投的重视程度前所未有。长沙建设网
 
到2018年底,全国实有市场主体近1.1亿户,其中企业是3474.2万户。2018年新增市场主体2149.58万户,新增企业670万户,平均每天新增企业1.83万户。中国创新创业创造生态环境日益优化,市场主体活力不断增强,创新创业成果大量涌现,为中国创投的爆发式发展拉开序幕。
 
过去五年,虽然创投行业受各种因素影响具有一定起伏和波动性,但中国创投行业整体呈现稳步向上发展的态势。
 
根据中国证券投资基金业协会的统计,截至2019年5月底,已备案创业投资基金7055只,基金规模1.01万亿元。根据美国证券交易委员会发布的2018年第三季度数据,在SEC备案的创业投资基金为816只,管理规模810亿美元,中国创投基金规模已超过美国。
 
中国母基金驶入发展快车道
 
白皮书显示,随着国内政策环境和资本市场的逐渐完善,人民币基金已经成为中国私募股权投资市场的主力军。各种不同类型市场主体纷纷加入LP的队伍,形成了具有中国特色的LP群体,经过二十多年的发展,中国的LP群体逐渐变得成熟,LP群体正在从高净值个人为主力的时代,向民营企业、母基金、政府机构、国有资本、大型企业集团、上市公司、金融机构等为主力的时代转变。
 
中国母基金从2014年、2015年才开始起步,但发展比较迅速,年均增长超过25%,但与国外相比还有差距,母基金管理的资产规模还较小、结构不平衡、社会化的母基金占比偏少。
 
根据中国母基金研究中心统计,截至2018年,中国共有389家母基金,总管理规模达21424亿元,比2017年末增加26.7%。其中包括市场化母基金82家,总管理规模4504亿人民币,较2017年在管规模3606亿元增长24.9%;政府引导基金306只,总管理规模达到16920亿元,比2017年管理规模13296亿元增长27.3%。
 
山西晋商银行港股上市 填补本土行业空白
 
中新社太原7月18日电 (记者 李新锁)山西本土银行——晋商银行18日在香港联合交易所主板挂牌上市,成为山西首家上市银行,填补了山西上市银行的空白。
 
晋商银行全球发行8.6亿股H股(不含超额配售权),已募集资金33亿港元,募集资金将用于强化资本基础,支持业务持续增长。
 
当天,山西省财政厅厅长武涛表示,晋商银行在香港成功上市是山西地方金融发展领域的一件盛事。
 
晋商银行董事长阎俊生说,晋商银行在港成功上市,将为银行未来发展注入雄厚的资本实力。晋商银行将以此为契机,继续服务和助推山西经济发展,打造核心竞争力。
 
晋商银行是总部位于山西太原的股份制银行。近年来,在产业转型、国企改革加速背景下,山西经济快速回升,由“疲”转“兴”。统计数据显示,2018年,山西GDP增速比全国快0.1个百分点。长沙建设网
 
截至2018年12月31日,该行总资产为2272.48亿元人民币,资产规模在山西6家城商行中排名第1。在中国银行业协会发布的“2018年中国银行业100强榜单”中,晋商银行排名74位。(完)
 
华泰证券旗下AssetMark在纽交所成功上市
 
来源:华泰联合证券
 
美国纽约时间7月18日,华泰证券境外子公司AssetMark Financial Holdings, Inc.(以下简称AssetMark)在纽约证券交易所开始交易,预期于纽约时间7月22日完成上市。AssetMark本次股票公开发售价格为每股22美元,股票代码AMK。AssetMark首次公开发行共发售12,500,000股股票,其中华泰证券境外全资子公司作为出售股东出售6,250,000股股票。上市后,华泰证券仍为其控股股东。
 
成立于1996年,总部位于美国加利福尼亚州康科德市,是美国排名前三的统包资产管理平台(TAMP),为独立投资顾问及其客户提供全面的财富管理和技术解决方案。2016年,华泰证券收购AssetMark,这也是其首次境外战略并购。AssetMark此次公开发行上市将为其补充新的资本,推动内生增长并增强外延式增长的能力,进一步提升行业领先地位;而上市公司的身份在帮助AssetMark提高经营质量、完善公司治理的同时,也将吸引更多投资者和市场关注,为打造有特色的、先进的科技驱动型金融服务平台获取更多有利资源和支持。
 
作为华泰证券国际化布局的重要一环,自收购以来,AssetMark保持着强劲增长势头,企业价值显著增长。根据AssetMark的招股说明书披露,截至2019年3月,其平台管理资产总规模达500亿美元,服务逾7,600个独立投资顾问、13.7万户投资者家庭,2018年底在美国TAMP行业市场占有率已增至10%。AssetMark在美国财富管理领域拥有较为成熟的经验和科技平台优势,华泰证券通过借鉴其在产品研发、投资管理、运营和技术等方面的模式和理念,不断加强自身投资顾问队伍和服务体系建设,推动财富管理全面转型,并深度拓展国际业务发展新空间。
 
经过多年富有前瞻性的探索和实践,华泰证券已经建立起中国内地、香港和美国三地联通、资源共享、战略协同的国际化发展新格局。今年6月17日,抓住“沪伦通”首单的历史契机,华泰证券成功在伦敦证券交易所发行GDR,海外布局计划延伸至欧洲。AssetMark此次成功在纽交所发行上市无疑也将提升华泰证券在国际市场的影响力,为在北美拓展业务奠定坚实基础。
 
新浪美股讯 北京时间18日晚,美股周四早盘涨跌不一,标普500指数转涨。投资者关注企业财报与国际贸易关系的进展。韩国、印尼及南非央行均在今天宣布降息,显示全球央行降息潮或已开启。
 
美东时间7月18日10:23(北京时间7月18日22:23),道指跌12点,或0.04%,报27207.85点;标普500指数涨1.34点,或0.04%,报2985.76点;纳指跌1.55点,或0.02%,报8183.65点。
 
周三美股收跌,道指跌0.4%,道指交通成份股平均指数(DJT)收跌3.6%,创5月份以来的最大单日跌幅。标普500指数收跌0.7%,失守3000点关口。纳指收跌0.5%。如果周四美股收跌,三大股指就会录得连续第三个交易日下跌。
 
随着宽松货币政策预期升温,全球央行降息潮或已开启。韩国央行周四意外宣布三年来首次降息。面临诸多压力的韩国经济已经放缓,与日本的争端更是令韩国经济面临巨大风险。
 
印尼央行周四亦降息25个基点至5.75%,为近两年来首次。印尼央行认为还有更多的宽松政策空间,这符合低通胀预期以及进一步推动经济增长势头的需要。
 
南非央行将关键利率下调25个基点至6.50%,为2018年3月以来首次降息。
 
美联储最近也发出鸽派信号,暗示将在7月份实行10年来的首次降息措施。这进一步强化了全球央行决策者对经济恶化和贸易紧张局势加剧的担忧。
 
圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯-布拉德(James Bullard)周四表示,放宽货币政策相当于采取避免美国经济放缓的保险措施,但难以相信经济衰退的风险确实很高。长沙建设网
 
国际贸易关系缺乏进展,令市场情绪受挫。据报道,有关知识产权保护的谈判已陷入僵局。
 
而美国财政部长姆努钦(Mnuchin)在法国参加G7国家会议时表示,贸易谈判仍在继续,媒体的相关报道不足为信。姆努钦表示:“我们希望达成一个好的协议,我们只签署好的协议。我们希望公平竞争。”但姆努钦拒绝透露谈判的具体细节。
 
公司高级市场分析师Edward Moya表示:“已经公布的财报中,大部分都好于预期。但美股受到了来自国际贸易关系方面的压力。”
 
与此同时,Netlfix(NFLX)公司的付费用户数量下降,也使市场情绪受到打压。这家流媒体巨头报告称,第二季度在美付费用户流失12.6万,为2011年以来首次出现流失现象。
 
道指成份股UnitedHealth报告称盈利超出预期,并上调了全年业绩展望。
 
经济数据面,美国劳工部宣布,上周初请人数略有增加,表明尽管经济活动放缓,但就业市场状况仍然向好。数据显示,截至7月13日当周美国首次申请失业救济人数为21.6万,预期21.6万,前值20.9万修正为20.8万。
 
截至7月6日当周续请失业金人数168.60万,预期170万,前值172.30万; 截至7月13日当周初请失业金人数四周均值21.88万,前值21.93万。
 
另一份数据显示,美国7月费城联储制造业指数为21.8,创2018年7月以来新高,预期5,前值0.3。
 
焦点个股
 
(UNH)宣布第二财季盈利32.9亿美元,合每股收益3.42美元。去年同期盈利29.2亿美元。该公司同时还上调了2019年业绩预期。
 
摩根士丹利(MS)宣布第二财季盈利超出预期,但低于去年同期水平。
 
(NFLX)宣布第二季度在美流媒体客户八年来首次减少,且海外新增订户数量首次未达目标,令已经紧张不安的市场更加担忧。
 
高通(QCOM)受到关注。欧盟对高通处以2.42亿欧元罚款。
 
最新财报显示其连续第四个季度营收同比下降。
 
(FB)股价走低。法国财长勒梅尔称,G7国家一致同意对该公司旗下加密货币天秤币(Libra)采取行动。欧洲央行执委科尔表示,天秤币从第一天开始就要确保是安全的,监管者需对Libra的规则进行长期讨论。
 
其他市场
 
周四亚太股市普遍下跌。日经指数收跌2.04%,韩国KOSPI指数收跌0.31%,澳大利亚ASX200指数收跌0.36%。中国上证综指收盘跌1.04%;深证成指跌1.58%。香港恒生指数收跌0.46%。欧洲股市涨跌不一。
 
美元指数(DXY)基本持平。
 
原油期货价格下跌,WTI原油跌超2%至55.87美元/桶,布伦特原油跌1.74%,报62.52美元/桶。上海原油期货跌2.7%,报428元/桶。国际金价小幅下跌。
 
稀土第一牛股内幕交易曝光!原广东金融办主任操刀6账户暴赚1个亿,后来买公司、炒股票、拍电视...
 
来源:财经天眼
 
股稀土公司引来了资本的疯狂追捧,广晟有色就是其中的“明星”,在市场疲软的背景下强劲翻倍。
 
不过这与10年前相比,只是小巫见大巫。2007年开始,广晟有色谋划借壳ST聚酯,随后的3年多时间里,股价从2元左右疯狂涨超100元,成为那一时期有名的“第一牛股”。长沙建设网
 
日前,天眼君获取的一份刑事裁判文书显示,这场资本盛宴有着鲜为人知的另一面。原广东省人民政府金融工作办公室主任、党组书记刘文通利用职务便利,获取内幕信息后,控制6个账户买入股票800多万股(含红股),暴赚1个亿,自己分得5600余万元。
 
令人唏嘘的是,非法获得巨额资产后,刘文通投资了新三板、新四板公司,有的已经退市,还投资了电视剧,最终剩下的1000万在2017年的股市中赔光。
 
借壳内幕
 
年1月19日,沪市迎来新年第一股,广晟有色成功借壳ST聚酯(海南兴业聚酯股份有限公司)。在此之前,ST聚酯由于2004年-2006年连续3年亏损被暂停上市,彼时这家海南省化纤产业的支柱企业资产负债率接近100%。
 
从退市破产边缘,到A股市场首家掌握上游稀土、钨矿资源的上市公司,此次成功重组被外界一致解读为ST聚酯的成功涅槃,公司股价也一飞冲天。
 
据原广晟有色集团董事长郭某等多方证言,早在2007年2月之初,广晟集团就确定将兴业聚酯作为唯一借壳对象,并在一些列程序之后安排证券部部长拟写了借壳上市方案, 2007年2月14日确定了第一稿,郭某和公司总经理向刘文通详细汇报了前述借壳上市计划,刘文通在当天表示同意并支持借壳上市,之后刘文通也持续参与了重组进程。
 
年4月30日,ST聚酯停牌,当年12月14日公布了《收购报告书摘要》, 2009年1月复牌。
 
经证监会认定,借壳内幕信息敏感期起点不晚于2007年2月14日,终点为同年12月14日,刘文通属于内幕信息知情人。
 
块涨到100块
 
股总是这么神奇,消息尚未公布,股价先行一步。
 
在刘文通接到上述重组汇报到停牌前,ST聚酯股价翻了近2倍,屡屡上演连板好戏。2009年1月,ST聚酯复牌,之后股价继续飙升,并在2010年10月达到101.37元的高峰,涨幅超过40倍,总市值一度超过300亿元。
 
资料显示,在2007年2月14日至2010年3月19日期间,由刘文通控制的陈某、胡某、原某等6个账户共计买入 “ST聚酯”(后更名为“ST有色”)股票881.27万股,交易金额4409.99万元。买入价格2.84元至7.55元不等。
 
年3月23日至2010年3月19日期间,上述6个账户共计卖出 “ST聚酯”股票916.57万股(含红股),交易金额1.46亿元。刘文通的供述,他主要是在ST聚酯复牌后,以每股16元-20元人民币不等的价格分批卖掉了手中股票。
 
另据刘文通供述,他自2005年起通过买卖股票帮原某理财,前述6个账号和资金也由原某提供,约定赚到的钱三七分成(刘文通占三成)。
 
最终,通过内幕交易ST聚酯,6账户盈利1.02亿元,刘文通利润分成5606.46万元。
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有一个细节显示了刘文通的谨慎,他曾建议原某找乡下亲戚开股票账户,涉事6个账户由此而来。
 
他不是“股神”
 
飞鸟从天空飞过,一定留下痕迹。
 
年6月27日,广州市公安局经侦支队通知刘文通配合调查,同日对其取保候审。
 
去年12月,原审法院以内幕交易罪判处刘文通有期徒刑6年,并处罚金人民币5700万元,同时追缴刘文通违法所得5606.46万元上缴国库。长沙建设网
 
之后刘文通提起上诉,今年4月,广东省高级人民法院作出终审判决,驳回刘文通的上诉,维持原判。
 
关于获得的巨额资产,据刘文通供述,有1300万元投资了浩蓝环保(新三板公司,已退市),1000万元投资了深圳华思(新四板公司),1500万元投资了新疆大德恒。还涉足了影视,620万元投资了电视剧“春天的战争”。代客理财的刘文通显然也不是“股神”,剩余的约1000万在股票市场全部亏光。
 
《无间道》中有句台词,出来跑,不论做过什么,迟早要还。
 
原标题:股价软:德邦股份54天跌近30% 公告硬:社保、养老基金增持
 
来源:每日经济新闻
 
自发布让人失望的一季报以来,德邦股份(603056,SH)股价持续下挫。近日,公司披露旗下公司购买的理财产品逾期的“地雷”,更是进一步引发股价下探,4月30日~7月18日,公司股价54个交易日累计下跌27.53%。在此情况下,德邦股份也迅速启动维稳股价措施,宣布拟回购公司股份。
 
《每日经济新闻》记者注意到,德邦股份最新披露的股东情况显示,在公司股价下挫的背景下,社保基金和养老基金似乎对公司股票进行了大举增持,养老基金更是首度建仓。
 
“大佬”现身股东名单
 
今日(7月18日)晚间,德邦股份披露了公司董事会公告回购股份决议的前一个交易日(2019年7月15日)登记在册的前十大股东和前十大无限售条件股东的名称及持股数量、比例情况。
 
对比德邦股份2019年一季报可以发现,全国社保基金四零四组合(以下简称四零四组合)新晋公司第七大流通股东,持股数量为748.95万股,占公司流通股本的比例为3.44%;基本养老保险基金一二零三组合(以下简称一二零三组合)新晋公司第八大流通股股东,持股数量为499.38万股,占公司流通股本的比例为2.29%。
 
《每日经济新闻》记者注意到,社保基金此前早早进入了德邦股份股东行列。在公司2018年半年报中,一零二组合、一零九组合以及四一六组合纷纷现身,持股数量分别为390.53万股、199.99万股和191.79万股。2018年末,包括四一六组合、一零二组合、四零四组合仍位列德邦股份前十大流通股东名单中,持股数量分别为235.25万股、205.14万股和178.42万股。
 
在德邦股份今年一季报中的流通股东中,社保基金产品全部消失。不过,这并不说明社保基金一季度对公司股票大举减持,而是源于:一季度,包括宁波诚致鑫鼎、苏州钟鼎、鼎晖一期等一大批德邦股份原始股东持股解禁,“掩盖”了持股较为分散的社保基金各个组合。
 
不过,对比一季报三个社保基金产品持股总数来看,社保基金自第二季度以来应有所加仓。
 
此外,养老基金大举增持德邦股份的迹象更为明显,因为其此前未曾出现在公司股东名单中。
 
《每日经济新闻》记者梳理发现,一二零三组合投资较为广泛。截至一季度末,一二零三组合出现在九阳股份(002242,SZ)、新宝股份(002705,SZ)、麦格米特(002851,SZ)、元隆雅图(002878,SZ)、天源迪科(300047,SZ)以及长江传媒(600757,SH)前10大流通股东名单中。
 
持续下挫的股价
 
由于不知买入时间点,社保基金和养老基金此番加仓是属于趁德邦股份股价下滑之机抄底,还是属于买入后踩雷,暂无法判断。
 
德邦股份这一轮股价下挫起始于公司2019年一季报出炉。4月30日,公司发布一季报称,2019年1~3月,公司实现营业收入54.76亿元,同比增长16.47%;同期净利润为负4905.39万元,同比下降149.14%;扣非后净利润为负7244.74万元,同比下降206.15%。
 
相较于此前持续上涨的业绩,德邦股份一季度成绩有些惨淡,公司股价也一改上升趋势,开始逐步下滑。4月30日,公司股价大跌9.68%,4月30日~7月18日,公司股价累计下跌27.53%。长沙建设网
 
期间,德邦股份于7月16日披露称,其控股子公司宁波基业使用自有资金投资理财产品逾期,涉及金额达1.6亿元。该消息更是引发市场担忧,导致其股价近两日进一步下探。截至7月18日收盘,德邦股份股价报收于13.03元/股,为自2018年1月24日后的新低。
 
《每日经济新闻》记者注意到,对于德邦股份一季度的业绩,华泰证券有这样一番分析:德邦股份一季度投入压力较大,业绩大幅低于预期。但其同时指出,德邦股份通过专注大件快递模式,规模效应在逐步显现,随着技术整合、分拣提效逐步落地,公司盈利能力有望逐步改善。
 
月,德邦证券、浙商证券曾相继发布关于德邦股份的深度调研报告。整体来看,这些券商认为德邦股份大件领域优势显著,“未来表现值得期待”。这些券商的判断是否准确,待德邦股份半年度业绩出炉,或可有个初步判断。
 
最近美国公布的经济数据大多好于预期,可这或许只是表象,有人深挖发现,一切都没有看上去那么美丽,美联储降息的原因多了去了!
 
在7月5日非农报告公布之后,美国近期公布的经济数据大多好于预期。周四,美国至7月14日当周彭博消费者信心指数甚至刷新近18年来新高。如今市场的争论点转变为:这次经济数据好转会像1月和5月那样只是暂时的吗?或是这次的经济数据真的有好转吗?
 
首先需要明确的是,美国经济数据一年多以来一直让人大失所望,但如今经济意外指数已进入修正区间,经济意外指数开始反弹了,这表明经济数据或许会有好转。
 
另外,推动经济好转当中很重要的一点是各国央行转鸽。全球主要央行中,美联储、欧洲央行、日本央行已偏向鸽派;尽管加拿大央行并未完全转向宽松的货币政策,但是也已放弃了紧缩的货币政策。
 
目前G10集团中,只有挪威央行表现出强烈的加息意愿,但是鉴于上周CPI指数“未达标”,挪威央行可能很快将会转变态度。各国央行转鸽已经促进经济活动改善,可能导致不断下滑的PMI指数出现反弹,但至少有助于稳定经济数据,减缓经济数据恶化的速度。
 
不过,关于美国经济的好话也就这么多了。Knowledge Leaders Capital的分析师Bryce Coward分析了以下多项经济数据后得出结论:美联储现在降息是正确的,当前的经济数据并没有改变未来经济放缓的中期前景。
 
就业:近来所有的经济数据中,最难懂的可能就是就业报告了。非农新增就业人数达22.4万人,而预计非农新增就业人数仅为16万人。不过,非农报告中的情形却截然不同。比如,工作时长同比增速降至1%,这种情形只在2014年和2016年出现过。
 
更令人震惊的是,总就业人数增加了7.7万,从事多项工作的人数增加了30.1万,超过了总新增就业人数。只从事一项工作的人数减少了7.7万,这表明从事兼职的人群促进了6月总就业人数的增长。
 
此外,就业指标是一个滞后指标。它无法告知目前的经济现状,仅能告知3个月以前的经济现状。ISM制造业PMI指数是一个领先指标,领先非农就业人数一个季度,预示近期就业增长放缓。另外,该指数还能提前一个季度预测初请失业金人数较去年同期的增长水平。因此,不仅仅是此次就业报告不够“强劲”,且随着夏季来临,下次就业报告可能更弱。
 
通胀:上周核心CPI同比增长2.1%,此前的预期为2%。核心PPI同比增长2.3%,预计为2.2%。现在,中间产品价格仅以1%的速度增长,而初期产品价格同比下降5%。也就是说,价格正在逐步回落。价格高于预期表明经济有点衰弱。不过,这些数据同样也是滞后指标。单位劳动成本领先核心CPI一年,而单位劳动成本自2010年和2014年首次出现负增长。这表明,到2020年中,价格压力将会减弱。
 
零售销售:周三(7月18日)公布的美国零售销售数据环比增长4%,而预计为1%。这看似不错,但我们仍需知道这些零售销售从何而来。如果消费者为了当前消费而减少储蓄,那么强劲的零售销售数据就无法反映未来的表现,因为一旦储蓄耗尽,就无法持续下去。美国居民储蓄率从7.4%下降至6.1%,但零售销售同比却增长了,从1%增加到3.4%。
 
此外,领先零售销售额数据一个季度的ISM新订单录得50,触及多年低点。通常来说,指数高于50表示扩张,低于50表示收缩。这一新数据表明,到夏季末时,零售销售增长将显著放缓。
 
前景:因为ISM是主要的经济指标,关注ISM报告目前的水平,可以预测其他经济变量的方向。但是,知道利率变化如何影响滞后的经济增长率,也能预测ISM这一领先指标的中期方向。
 
美国2016年至2018年期间长期利率的增长仍在影响着当前的经济,这会一直持续到今年年末。这表明ISM制造业指数面临困难。主要经济指标开始下滑时,观察其他“强劲”滞后经济数据时就应该更小心谨慎。
 
除了经济数据的支持以外,美联储多位官员也暗示了对降息支持:
 
美联储主席鲍威尔:仍然保持鸽派论调
 
“预计6月份核心PCE较年初增长1.7%。”(仍然低于美联储的目标通胀水平。)
 
“压低中性利率的因素可能会持续下去。”(这听起来可不只是要保险性降息这么简单。)
 
“应当继续评估额外的政策策略。”(难道是平均通货膨胀目标制和收益率曲线控制?)
 
埃文斯:与布拉德释放的信号一致,认为至少应降息50个基点
 
“预计降息50个基点来提振通胀。”
 
“美联储累计降息可能需要超过50个基点。”(这听起来不像是一次性的保险式降息。)
 
其他美联储成员:尽管就业人数和CPI等数据良好,也仍然需要降息。
 
·要知道美联储衡量通胀的指标是核心PCE,而不是CPI数据
 
·同时从事两份工作的人数上升可能导致非农数据夸大了就业市场的表现,总体上对经济并不乐观。
 
预计美联储年内将降息50个基点的分析师Marc Orsley指出,美联储降息还有另一个重要原因:
 
财政赤字上升导致美国国债增加,外国投资者不愿意对美投资。因此,为了控制收益率,美联储只能转鸽、降息、提供宽松政策、注入流动性。
 
联邦基金利率和超额准备金率的息差表明,尽管经济数据转好,美联储也不得不降息,因为在债务水平过高的情况下,美联储不可能加息。以下是推动联邦基金利率超过超额准备金率的因素:
 
联邦基金利率与超额准备金率息差(黑色) vs 美国国债发行(紫色)
 
由于降低超额准备金率并不能缩小两者之间的差距,美国只能采取以下几种方法可以阻止基金利率上升:长沙建设网
 
·美联储降低联邦基金利率
 
·政府减少财政赤字
 
·美联储建立长期回购机制
 
总的来说,尽管目前经济数据看似转好,还不够疲软,但是美联储仍然会降息,因为收益率不能再高了。否则,市场将会看到标普指数像之前那样跌下悬崖,或者整个经济崩溃,这会让庞大的信贷市场面临风险。因此,美联储必须采取行动控制收益率,即无论经济数据是否出现逆转,美联储都将降息。
 
来源:金十数据


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