瀏覽：4963 發布時間：2010-05-27
分析師 宋玉華 曹笛 根據成都網站建設公司于5月20日發布的2010Q1財報數據顯示，2010年第一季度，網易實現總營收11.9億元，同比增長52.9%，環比下降7.4%。2010年Q1網易在線游戲收入10.85億元，與上季度的10.88億元基本持平，同比增長49.9%。廣告業務營收0.9億元，環比下降50.2%，同比增長123.1%。無線增值及其他業務與上季度基本持平。
游戲業務收入波動較小 網易加大自主研發產品線布局
根據網易10Q1財報數據，2010年第一季度網易在線游戲業務收入規模為10.85億元，占總收入份額為90.8%。值得關注的是，廣告業務份額在09Q4達14.2%后，本季度回調至7.7%。艾瑞分析認為，一方面 Q1是游戲旺季，廣告淡季，二者份額由此產生此消彼長的變化；另外，網易自09Q4成功獲得《魔獸世界》代理權并上線運營后，在線游戲收入份額逐步擴大，但其總體波動較小。
09Q4網易成功獲得《魔獸世界》代理權并上線運營，但其在Q1并未對整體游戲收入做出明顯貢獻。對于網易來說，《魔獸世界》使其在西方魔幻MMORPG類型上得到補充，通過和暴雪的深入合作，《魔獸世界》有望成為網易又一穩定的核心收入來源。
但《魔獸世界》較高的運營成本將在一定程度拉低網易游戲業務的利潤率，因此網易加大了自主研發產品線的布局。在整體上，網易對自主研發的游戲產品投入正在擴大，無論是《天下貳》、西游系列的資料片補充，還是《靚女幽魂Online》、《大唐無雙》的相繼上線，網易都試圖豐富自己的產品布局，在當前中國的網絡游戲市場競爭中，從產品角度做到面面俱到，降低單款游戲產品給企業帶來的風險。
受益于門戶升級，廣告收入同比高速增長
網易財報數據顯示，10Q1網易廣告收入為0.9億元，同比增長123.1%，大幅高于網易總營收52.9%的同比增長率；受季節性因素影響以及對上季度飛速增長的調整，廣告營收環比下降50.2%。
同時，艾瑞整理網易各類收入同比增長率數據發現，自09年Q4起，網易網絡廣告同比增長率超過在線游戲，開始拉升整體增長率，這一影響在10Q1尤為明顯：網絡廣告同比增長123.1%的，整體收入同比增長52.9%，在線游戲同比增長49.9%。
艾瑞分析認為，網易廣告收入同比高速增長主要得益于門戶的有效整合。經過09年的門戶整合，網易陸續推出了教育、旅游、房產和讀書等新頻道的陸續推出，有效提升了其品牌價值。根據艾瑞網民網絡行為連續性研究系統iUserTracker數據顯示，2010年成都網站設計月度覆蓋人數呈穩定增長趨勢。艾瑞咨詢認為，09年網易針對門戶網站所采取的一系列重大舉措得到了網民的極大認可，用戶黏性上升，媒體價值得到了更多的認可, 其業務在今年Q2的表現值得期待。
